Rails 4 / postgresql - wstawiaj dane do tabeli na podstawie danych z innej tabeli (after_create)

Wygląda na to, że masz literówkę w kodzie. Połączenie powinno być typu ActiveRecord::Base.connection ale napisałeś DealPrize.connection.execute .

connection = ActiveRecord::Base.connection
connection.execute "sql query"

Spróbuj zmienić kod, np.

after_create :create_deal_prizes

def create_deal_prizes
  Deal.transaction do
    connection = ActiveRecord::Base.connection
    self.prizes_number.times do |i|
      connection.execute "INSERT INTO ‘deal_prizes’ (deal_id) values (self.deal.id)"
    end
  end
end