JEŚLI Twoje dane nie przekroczą 4000 znaków ORAZ korzystasz z SQL Server 2000 lub poziomu zgodności 8 lub SQL Server 2000:
UPDATE [CMS_DB_test].[dbo].[cms_HtmlText]
SET Content = CAST(REPLACE(CAST(Content as NVarchar(4000)),'ABC','DEF') AS NText)
WHERE Content LIKE '%ABC%'
Dla SQL Server 2005+:
UPDATE [CMS_DB_test].[dbo].[cms_HtmlText]
SET Content = CAST(REPLACE(CAST(Content as NVarchar(MAX)),'ABC','DEF') AS NText)
WHERE Content LIKE '%ABC%'