Myślę, że to powinno działać
SELECT hex(CAST("Ali" AS VARBINARY)) AS Expr1
na odwrót
select CONVERT(varbinary(max), "416C69");
Spowoduje to konwersję do varbinary, a następnie możesz przekonwertować varbinary na varchar
Konwersja łańcucha na HEX w SQL
http://blogs.msdn.com/b/sqltips/archive/2008/07/02/converting-from-hex-string-to-varbinary-and-vice-versa.aspx