DECRYPTBYASYMKEY() nie zwraca oczekiwanej wartości

Zgadza się - kiedy coś zaszyfrujesz, jest ono traktowane jako tablica bajtów i jako takie jest zwracane. 0x47 to G, 72 to r itd.

Jeśli przejrzysz dokumentację DecryptByAsmKey zauważysz, że zwracany typ to varbinary o maksymalnym rozmiarze 8000 bajtów. Zauważysz również konwersję w przykładzie.

Więc jeśli szyfrujesz i odszyfrowujesz ciągi, musisz je konwertować w ten sposób

SELECT CONVERT(varchar(max),DECRYPTBYASYMKEY(ASYMKEY_ID('myasymkey'), 
    EncryptByAsymKey(AsymKey_ID('myasymkey'), 
    'Greg'), 
    N'123pass!'));

Pamiętaj również, że musisz upewnić się, że konwertujesz na varchar(max) lub nvarchar(max) w zależności od danych wejściowych. Jeśli próbowałeś

SELECT CONVERT(nvarchar(max),DECRYPTBYASYMKEY(ASYMKEY_ID('myasymkey'), 
    EncryptByAsymKey(AsymKey_ID('myasymkey'), 
    'Greg'), 
    N'123pass!'));

byłoby źle, ponieważ wpisany przez Ciebie tekst „Greg” to varchar.